Риск менеджмент в странах бенилюкса. ING в мире. Обеспеченность природными ресурсами и факторами производства

Любая предпринимательская деятельность, как известно, связана с неожиданностями, степень которых зависит от способности предпринимателя прогнозировать политическую и экономическую ситуацию, рассчитывать финансовую окупаемость проекта, выбирать партнеров для своей деятельности, быстро реагировать на изменение рынка и принимать эффективные управленческие решения. Однако предусмотреть все неожиданности, сопутствующие предпринимательской деятельности, как правило, невозможно, а потому всегда существует риск убытков или неполучения намеченной прибыли.
Важной функцией управления выступает защита организации от риска. Зарубежная практика накопила множество методов защиты от риска. Главное внимание направлено на соблюдение параметров риска как до разработки и принятия решения, так и в ходе его выполнения, быстрое реагирование в случаях отклонения параметров риска и принятие мер по снижению отрицательных последствий деятельности.
В настоящее время широкое развитие получили процессы диверсификации: развитие производств, находящихся на разных уровнях или разных регионах страны, направление инвестиций в разные сферы деятельности, формирование параллельных структур по изготовлению модификаций изделий или решению сложной проблемы.
Распределение риска между партнерами и снижение его уровня для каждого партнера создается при взаимном владении акциями в условиях объединений, корпораций, финансово-промышленных групп (ФПГ). Так, промышленные организации в составе ФПГ приобретают акции банка, защищая тем самым свои активы и получая льготы по кредитам. Банковская структура в составе ФПГ приобретает акции промышленных организаций, способствуя их развитию и осуществляя контроль за их деятельностью. Используется новый взгляд на отношения с конкурентами. Крупные автомобильные корпорации США «Форд», «Крайслер», «Дженерал Моторс» идут на взаимовыгодное сотрудничество и интеграцию в автомобильном бизнесе.
В зарубежной практике информация о потенциальном партере, конкуренте или клиенте содержится в бизнес-справках, предоставляемых рынков информационных услуг. Для оценки риска взаимоотношений представляют интерес неформальные контакты, встречи «без галстука», которые позволяют получить информацию о потенциальном партнере и своевременно разработать стратегию поведения с минимизацией риска.

Часть 1

Развитие управления рисками.

1.2. Понятия риска, его виды и классификация.
Американский экономист Томас Стюарт, признанный авторитет в мире управления рисками, в монографии «Риск-менеджмент в 21 веке» (Thomas A. Stewart «Managing Risk in the 21st Century») заметил следующее: «Сразу согласимся с тем, что риск – это хорошо. Суть риск-менеджмента заключается не в устранении риска, поскольку тогда исчезнет вознаграждение, а в управлении им. Нужно определить, когда можно рисковать, а когда вообще этого делать не стоит».
Различные варианты классификации экономических рисков строятся на базисных принципах рыночной экономики, обусловливающих различное отношение к некоему результату, который воспринимается как риск. К таким принципам относится:
свобода потребительского выбора и поведения (потребительские риски);
свобода выбора профессиональной деятельности (риски профессиональной деятельности);
свобода предпринимательства (предпринимательские риски);
рациональное поведение всех участников рынка, т. е. их стремление оптимизировать свою выгоду (минимум затрат - максимум пользы).
В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные .
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).
Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.
К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К политическим рискам относятся:

невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;
введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);
неблагоприятное изменение налогового законодательства;
запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.

Часть 2
2.1. Зарубежный риск-менеджмент.
В последнее десятилетие прошлого века произошел переход к новой парадигме риск-менеджмента, предусматривающей комплексное рассмотрение рисков всех подразделений и направлений деятельности фирмы. Изначально в управлении рисками даже на самых успешных зарубежных предприятиях проявлялось стремление к обособленности. Управление страховыми, технологическими, финансовыми и экологическими рисками носило автономный характер и сосредотачивалось в различных подразделениях. Как результат в организации не было координации в сфере риск-менеджмента, а новые риски выявлялись с опозданием.
В настоящее же время все больше компаний-лидеров переходит к новой модели управления рисками – риск-менеджменту в рамках всего предприятия (enterprise-wide risk management, ERM). Его еще можно назвать «комплексным риск-менеджментом» или «риск-менеджментом предприятия».
Специалисты Федерации европейских ассоциаций риск-менеджеров (FERMA) обосновывают необходимость внедрения системы управления рисками в инфраструктуру предприятия следующим образом: «Риск-менеджмент защищает организацию и способствует ее капитализации посредством:
системного подхода, позволяющего планировать и осуществлять долгосрочную деятельность организации;
улучшения процесса принятия решений и стратегического планирования путем формирования понимания структуры бизнес-процессов, происходящих в окружающей среде изменений, потенциальных возможностей и угроз для организации;
вклада в процесс наиболее эффективного использования/размещения капитала и ресурсов организации;
снижения степени неизвестности менее критических аспектов деятельности организации;
защиты имущественных интересов организации и улучшения имиджа компании;
повышения квалификации сотрудников и создания организационной базы «знаний»;
оптимизации бизнес-процессов» (Стандарты управления рисками, с.5 // A Risk Management Standart, «AIRMIC, ALARM, IRM»: 2002, translation copyright «FERMA»: 2003)..
Построение системы риск-менеджмента
Система управления рисками имеет определенную специфику, связанную с особенностями объекта, целей и методов управления. И это находит отражение в основных принципах, на которых базируется управление риском.
Адекватно выстроенная система риск- менеджмента в концепции ERM должна отвечать следующим основным принципам.
Система управления риском является частью процедур общего менеджмента фирмы , что означает ее соответствие стратегии развития фирмы и институциональным особенностям ее функционирования. В «Стандартах управления рисками», составленных FERMA, отмечается: Риск-менеджмент – это не просто инструмент для коммерческих и общественных организаций. В первую очередь это руководство для любых действий как в краткосрочном, так и в долгосрочном разрезе жизнедеятельности организации. Понятие «риск-менеджмент» включает в себя анализ и оценку сильных и слабых сторон организации в самом широком смысле с точки зрения взаимодействия со всеми возможными контрагентами. Система управления риском должна являться составным элементом общих процедур управления и ни в коем случае не должна противопоставляться им. Так как цели фирмы и методы их достижения в долгосрочной перспективе задаются стратегией организации, то именно стратегия компании и ее положение на рынке должны задавать особенности системы риск-менеджмента. Здесь важно также отметить, что единство системы управления риском и общего менеджмента компании проявляется на уровне не только согласования целей, но и увязки соответствующих процедур принятия решений.
Особенности системы управления рисками отражаются на ее целях и задачах, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы риск-менеджмента. Задача риск-менеджмента – это идентификация рисков и управление рисками. Основная цель – вклад в процесс максимизации стоимости организации. Это означает выявление всех потенциальных «негативных» и «положительных» факторов, влияющих на организацию. Другими словами, главной целью системы управления рисками является обеспечение успешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределенности. Это означает, что даже в случае возникновения экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возможность продолжения операций, их стабильности и устойчивости соответствующих денежных потоков, поддержания прибыльности и роста фирмы, а также достижения прочих целей. Что касается задач риск-менеджмента, то они конкретизируют поставленные цели. Они более тесно связаны со спецификой риска и методами управления им.
При управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специальных мероприятий с возможностями и условиями функционирования фирмы. Внешние ограничения связаны с факторами, на которые менеджеры фирмы не могут влиять (по крайней мере, непосредственно). Такие ограничения могут проявляться в следующих формах:
законодательные ограничения;
ограничения, связанные с обязательствами контрагентов и обязательствами перед ними;
конъюнктурные ограничения.
Внутренние ограничения связаны с особенностями функционирования фирмы и принятия управленческих решений:
институциональные ограничения;
бюджетные ограничения;
информационные ограничения.
В отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика управления рисками , что требует комплексного и одновременного управления всеми рисками. Риск-менеджмент должен быть интегрирован в общую культуру организации, принят и одобрен руководством, а затем донесен до каждого сотрудника организации как общая программа развития с постановкой конкретных задач на местах. Концепция ERM предполагает расширенный риск-менеджмент, что означает, что при принятии решений необходимо учитывать все риски и возможности. Данное требование приводит к тому, что риски должны рассматриваться на двух уровнях:
по отдельности, что создает условия для понимания риск-менеджером особенностей той или иной рисковой ситуации либо специфики реализации данной ситуации. Такой анализ дает возможность выбрать наиболее подходящие инструменты управления для каждого риска;
в целом, что позволяет установить общее влияние рисков на фирму .

2.2.Построения риск-менеджмента по международным стандартам.
Недавно вышедший глобальный стандарт ISO 31000:2009 "Менеджмент риска принципы и рекомендации" и его компаньоны ISO 31010:2009 "Менеджмент риска техники оценки риска" и ISO/IEC 73:2009 "Менеджмент риска терминология" описывают этот систематический и логический процесс в деталях.
Чтобы продвигать менеджмент риска организации в соответствии с ISO 31000:2009 рекомендуется предпринять пять "простых" шагов:
изменение понятий для риска и менеджмента риска,
принятие "процесса менеджмента риска",
принятие "системы менеджмента риска",
оценка зрелости системы менеджмента риска и
разработка плана для старта и сохранения движения системы менеджмента риска.
Рекомендациями могут воспользоваться там, где еще не приступали к внедрению ERM, там, где эта стратегия была принята, но пока еще не работает эффективно, а также там, где за основу была принята модель COSO 1 .
Пять шагов к внедрению системы менеджмента риска организации
Шаг 1 - Изменение понятий для риска и менеджмента риска
Много практиков менеджмента риска ужу осознали, что очень трудно осуществить эффективный менеджмент риска в организации, если у менеджмента, особенно на старшем уровне, нет зрелого понимания риска и как им можно управлять.
ISO/IEC 73 определяет риск как: "эффект неопределенности в достижении целей". Конечно, новое определение далеко от понятий большинства, которые все еще представляют риск как "опасность" или "что то, что идет не так, как надо" . К сожалению, во многих организациях часто путают понятия "риск" и "опасность" , а связь между целями, и риском должным образом не понята и не оценена.
ISO 31000 нацелен на риск, являющийся неопределенностью, которая находится между нами и нашими целями. Эта концепция довольно проста и, конечно, очень важна для менеджеров и руководителей. Она подразумевает нисходящий подход, где менеджмент риска становится ключевым процессом, чтобы позволить организации определить и достигнуть своих целей. Риск ни положителен, ни отрицателен. Это только риск. Конечно, последствия могут быть и отрицательными и положительными, и главная цель процесса менеджмента риска состоит в обработке причин риска, таким образом, чтобы увеличить вероятность и размер положительного, желательного последствия и наряду с этим, действовать так, чтобы сократить вероятность и размер отрицательного, вредного последствия. Иллюстрация такого подхода к обработке риска приведена на рисунке 1.
Рисунок 1: Иллюстрация понятий для риска и менеджмента риска
Если менеджмент, особенно высшее руководство, не оценит эти концептуальные понятия для риска и менеджмента риска, тогда никакие реальные успехи не могут быть сделаны во внедрении стандарта. Достижением этого понимания нужно заняться, прежде всего, при получения полномочий на внедрение стандарта.
Шаг 2 - Принятие "процесса менеджмента риска"
В стандарте ISO 31000 используется процесс менеджмента риска для управления всеми формами риска, который приведен на рисунке 2.
Рисунок 2: Процесс менеджмента риска
Установление контекста. Процесс менеджмента риска должен начинаться с определения того, что мы хотим достигнуть и попыткой понять внешние и внутренние факторы, которые могут влиять на успех в достижении наших целей. Этот шаг называют,"установление контекста" и он является существенным предшественником идентификации риска. Важной частью установления контекста является идентификация наших заинтересованных лиц, понимание их целей, для того, чтобы мы могли решить, как вовлечь их и принять их цели во внимание при установлении критериев риска. Анализ заинтересованных лиц часто рассматривается как часть шага "коммуникации и консультации", деятельности, которая продолжается в течение всего процесса менеджмента риска.
Следующие три элемента процесса,"идентификация", "анализ" и "оценивание" риска включают то, что обычно называют "оценкой риска".
Идентификация риска вовлекает применение систематического процесса, чтобы понять то, что могло произойти, как, когда и почему? Формирование понимания причин рисков жизненно важно для принятия адекватных форм обработки риска. Отказ использовать систематический процесс для идентификации риска может привести организации к концентрации своего внимание на "хорошо известных" рисках и, следовательно, пропустить те, что "мало известны" или "вообще неизвестны", которые впоследствии никогда нельзя будет адекватно обработать. Идентификация риска должна, также, идентифицировать существующие средства контроля, которые изменяют последствия или их вероятность.
Анализ риска касается развития понимания каждого риска, его последствий и вероятности этих последствий. Он вовлекает намного больше, чем простое применение матрицы (или карты рисков), которые используют некоторые организации для осуществления ранжирования рисков. Например, понимание эффективности существующих средств контроля и их недостатков, является жизненно важной частью анализа риска и должно быть исследовано прежде, чем будет принято заключение об уровне риска.
Оценивание риска вовлекает принятие решения об уровне или приоритете каждого риска через применение критериев, развитых при установлении контекста. Риски располагаются по приоритету для рассмотрения и далее проводится анализ экономической эффективности, чтобы определить целесообразность их обработки.
Обработка риска процесс, которым улучшаются существующие средства контроля или разрабатываются и осуществляются новые. Средства контроля – пути, которыми стремятся изменить риски. Они могут считаться "инструментами реализации" для наших целей. Обработка риска обычно вовлекает действия, которыми стремятся изменять или вероятность последствий или тип и величину этих последствий. Обработка риска может вовлекать увеличение подверженности организации риску, для тех, кто это предпочитает и из которой они могут извлечь выгоду, так же как ограничение подверженности для тех, кому этому не нравится.
Различные варианты для обработки риска всегда необходимо принимать во внимание. Решение о наиболее приемлемом варианте для организации при преследовании цели, может быть принято посредством проведения анализа экономической эффективности различных вариантов. Этот анализ должен быть далее переведен на определенные действия или задачи, которые формируют "план обработки риска".
Мониторинг и обзор. Новые риски появляются, а существующие риски изменяются, поскольку внутренняя и внешняя среда организации изменяется. Иногда эти изменения происходят из за того, что обработка риска вводит новые риски. Часто, мы находим, что риски изменились, потому что средства контроля, на которые мы, возможно, опирались долгие годы, стали несоответствующими или неэффективными. Если организация не осуществляет мониторинг изменения ее внутреннего и внешнего контекста и обзор того, остаются ли ее средства контроля эффективными, тогда понимание рисков, которым подвергается организация и уровни этих рисков могут быть неправильными.
Один из самых эффективных способов осуществления мониторинга рисков посредством просмотра окружения людьми, в обязанность которым вменяется обеспечение своевременной и соответствующей оценки, и обработки каждого риска. Таких людей называют "владельцами риска". Точно так же "владельцы средств контроля", являются ответственными за обеспечение того, что средства контроля остаются соответствующими и эффективными. Владельцы средств контроля делают это через запланированные программы безопасности, основанные на подходах, таких как самооценка средств контроля или систем менеджмента.
Другое очень эффективное средство для мониторинга и обзора риска и средств контроля в организации это стремление учиться на успехах и неудачах, и делать это последовательно. Обычно, это адресовано использованию анализа первопричин, чтобы гарантировать, что причины систематически идентифицируются. Важно то, что это приводит к извлечению уроков и принятию мер, которые позволяют повторить успехи и предотвратить неудачи в будущем.
Шаг 3 - Принятие "системы менеджмента риска"
Раздел 4 ISO 31000 содержит рекомендации относительно того, как система должна разрабатываться, осуществляться, совершенствоваться и быть эффективной. Рисунок 3 содержит схему шагов, приведенных в этом разделе стандарта, которые основаны на модели менеджменте качества "Деминга": Plan Do Check Act. Именно это объединяет ISO 31000 со всеми стандартами серии ISO. Все аспекты управления связанны с неопределенностью в достижении целей таких как: финансы, доля рынка, репутация, удовлетворение заказчиков, качество, безопасность здоровья и окружающей среды и это делает ISO 31000 ключевым в " интегрированных системах управления".
Рисунок 3: Шаги для разработки, осуществления и поддержки системы менеджмента риска и ее характерные элементы и процессы
Отправная точка для улучшения подхода организации к менеджменту риска должна всегда начинаться с GAP анализа, который берет во внимание характерные элементы системы менеджмента риска и оценивает, какие элементы и процессы присутствуют в настоящее время. Если какой либо из существенных элементов отсутствует, маловероятно, что менеджмент риска будет эффективным. Обычно эта оценка проводится, используя протокол GAP анализа, выдержка из которого приведена на рисунке 4.
Шаг 4 - Оценка зрелости системы менеджмента риска
К сожалению, некоторые организации, которые попытались осуществить ERM и другие формы менеджмента риска в прошлом, были неосмотрительными или следовали за несовершенным стандартом. Из за этого можно часто столкнуться с дисфункциональными системами менеджмента риска, которые рассматриваются только с точки зрения представления отчетности о рисках, а не с их эффективной обработкой.
Раздел 3 ISO 31000 содержит список практических и важных "принципов" , которые должны служить отправной точкой для оценки зрелости системы менеджмента риска. Эти принципы адресуются не только тому, "существует ли элемент, процесс или система?" , но также и,"эффективны ли они и релевантны ли они для Вашей организации?" и " увеличивают ли они стоимость организации? ". Фактически первый принцип третьего раздела заключается в том, что менеджмент риска должен увеличивать стоимость организации.
Приложение к ISO 31000 также содержит список признаков, которые представляют совершенство менеджмента риска. Они должны восприниматься как перспектива при постановке целей для осуществления хорошего процесса и системы менеджмента риска.
Шаг 5 - Разработка плана для старта и сохранения движения системы менеджмента риска
План для старта системы менеджмента риска. Необходимо, чтобы человек или команды, которые ведут деятельность в области менеджмента риска, создали план, показывающий меры, которые будут предприняты первоначально, чтобы "запустить" менеджмент риска согласно ISO 31000. Этот план должен быть тщательно разработан, поскольку он станет основой для эффективного менеджмента риска и путеводителем, за которым последует целая организация.
План должен включать:
Проведение GAP анализа и оценку зрелости;
Назначение спонсора и получение ясных полномочий;
Установление реалистического расписания (годы);
Получение бюджета (и некоторой помощи?);
Притирка в процессах (один год?);
Определение "ранних последователей" для надежного начала работы с ними;
Определение "саботажников" для привлечения их позже;
Рассмотрение возможности для "демонстрации" успехов менеджмента риска.
В частности, план должен включать стратегию, которая будет принята, чтобы "задействовать" менеджмент в нижележащих слоях организации, поскольку система менеджмента риска "катится" сверху вниз.
План для cохранения движения системы менеджмента риска.
Часто организации начинают менеджмент риска успешно, но после первых нескольких месяцев, процесс может застопориться, и импульс движения теряется. Это может явиться результатом изменения в штате или лидерстве, но часто происходит, потому что высшее руководство предполагает, что менеджмент риска больше не нуждается в их внимании, которое отвлекается к некоторой другой инициативе или проекту. Существенно, что такие проблемы возникают вследствие восприятия менеджмента риска как краткосрочной "инициативы" или "проекта" и нет никакого понимания, что осуществление ERM требует существенного изменения культуры. Часто существует нереалистичное понимание того, сколько времени необходимо для изменения культуры организации, охватывающее и включающее менеджмент риска. Некоторые изменения могут произойти быстро, но это действительно требует, серьезных усилий и внимания менеджмента, чтобы сделать менеджмент риска саморазвивающимся. По этим причинам для организаций также важно запланировать то, как они поддержат, подкрепят, улучшат и адаптируют свои подходы к менеджменту риска в период изменения внешнего и внутреннего контекста.
Ключевые действия, чтобы сделать систему менеджмента риска саморазвивающейся включают:
Встраивание процессов менеджмента риска в ключевые бизнес процессы. Например, используя оценку риска в качестве части менеджмента изменений, объединяя разработку стратегического плана с оценкой риска и анализом первопричин, выстраивая ответственность и навыки линейного менеджмента в пересмотре и обеспечении средств контроля.
Применение исполнения процессов менеджмента к менеджменту риска, как на персональном уровне, так и на уровне организации. Это вовлечет линейный менеджмент в создание, ответственности за их собственные планы менеджмента риска, укрепление ответственности за риски и средства контроля посредством осуществления мониторинга и отчетности с использованием информационной системы менеджмента риска и настройкой системы периодической " самооценки " менеджмента и последующей ее верификации путем проведения внутреннего аудита. Пример этого приведен на рисунке 6.

Часть 3
3.1. Инструменты управления рисками в зарубежной практике.
3.1.1. Зарубежный опыт страхования предпринимательского риска.
Можно выделить следующие основные типы предпринимательства 1:

основное производственное (изготовление товаров, выполнение работ, оказание услуг производственного, непроизводственного и личного потребления, назначения, их реализация);
вспомогательное производственное (инжиниринговые, консультационные услуги, ноу-хау, научно-исследовательские (прикладные) и опытно-конструкторские работы, аудит и др.);
инновационное (разработка и передача товаропроизводителям для внедрения научно-технических новшеств (инноваций) - новых видов товаров, работ, услуг, техники, технологий, материалов, источников и способов получения энергии и др.);
торгово-посредническое (оптовая и розничная торговля, биржевая, брокерская, агентская деятельность, комиссионная торговля и др.);
финансово-кредитное (деятельность банков, инвестиционных фондов и компаний, паевых инвестиционных фондов, страховых организаций);
по оказанию услуг в социальной сфере (медицина, образование, спорт, туризм, отдых, культура).

страхование убытков по сделкам продажи товаров, работ, услуг, иного имущества предпринимателя;
страхование предпринимателем срочных депозитных вкладов и денег на счетах в банках;
страхование банком непогашения кредита заемщиком средств.

изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам осуществлять деятельность согласно ранее обусловленной программе;
изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;
принятие нормативных актов, которые препятствовали бы инвесторам использовать инвестированные средства и возможный доход от них для последующего инвестирования;
национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов или экспроприация их активов в результате предпринятых государством изменений в экономике или политике;
принятие законодательства, которое лишало бы права владения землей, принадлежащей предприятию;
принятие законодательства, позволяющего полностью или частично конфисковать продукцию предприятия, в которое вложены иностранные инвестиции;
введение законодательства в области налогообложения, которое препятствовало бы дальнейшему капиталовложению или прибыльному ведению дела;
введение нормативных актов, которые запрещали бы предприятиям, в которых доминируют иностранные инвесторы, принимать участие в биржевых сделках;
военные действия, гражданские волнения и социальные беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам инвестора.

страхование облигаций и других ценных бумаг;
страхование кредитов для краткосрочных торговых сделок и долгосрочных инвестиций;
страхование закладных облигаций;
страхование выплат по сдаче в аренду, лизинг и т. п.;
страхование оплаты стоимости поставляемого оборудования;
страхование автомобильных ссуд.

перенести риск инвестора на страховую компанию;
обеспечить стабильность цены застрахованных облигаций, т.е. меньшую их подверженность воздействию конъюнктуры рынка;
повысить степень ликвидности застрахованных облигаций, т. е. возможность реализовать их на вторичном рынке до наступления сроков выкупа;
освободить инвестора от всестороннего анализа кредитоспособности эмитента.

Михаил Баринов, генеральный директор ООО «КорНа-К», специально для «ФК-Новости»

Еще у древнегреческого историка Геродота есть замечание о том, что «великие дела обычно обрамлены великим риском». Но революционное осознание того, что не все зависит от Бога, не так уж старо - это произошло около 350 лет назад. Результатом сотрудничества математика Пьера де Ферма и математика, философа и изобретателя Блеза Паскаля, который в 1654 году исследовал азартные игры, стала теория вероятности. Она стала огромным мировоззренческим и практическим скачком, впервые позволившим делать количественные прогнозы будущего. Со временем теория вероятности из забавы игроков все больше превращалась в инструмент организации и интерпретирования информации. В XVIII веке немец Готфрид Вильгельм Лейбниц выдвинул идею, а швейцарец Якоб Бернулли обосновал закон больших чисел и разработал процедуры статистики. В 1730 году француз Анри де Муавр предложил структуру нормального распределения и меру риска - стандартное отклонение. Через восемь лет Даниэль Бернулли определил ожидаемую полезность, на которую в конечном счете опирается современная теория портфельных инвестиций. Таким образом, практически все современные инструменты риск-менеджмента, от теории игр до теории хаоса, коренятся в столетии между 1654 и 1754 годами.

В прошлом столетии, начиная с 40-х годов, накопленный научный опыт и знания по прогнозированию и мониторингу рисков начали пытаться применять на практике. Началось активное слияние страховой науки и исследований в области техногенных рисков. Безусловно, что риски присутствуют во всем, но не от всех рисков можно застраховаться, поэтому среди некоторых специалистов есть мнение, что риск-менеджмент вырос из страхования, но достаточно быстро стало понятно, что само страхование рисков является только одним из инструментов управления рисками, а диапазон применения риск-менеджмента гораздо шире. Появление и развитие во второй половине ХХ века новых технических и технологических решений в области передачи и обработки информации, расширение финансовых рынков, усиление конкуренции, начало глобализации и активное развитие финансовых инструментов (работы Г. Модельяни по теории инвестиций, Н. Блейка и М. Шолса по финансовым опционам и т. д.), да и весь предыдущий опыт человечества - все это послужило предпосылками к возникновению новой науки об управлении рисками.

Итак, риски существовали всегда, однако датой рождения риск-менеджмента как системного подхода и нового управленческого решения формально можно считать середину ХХ века. В 1955 году профессор страхования из американского Темплского университета Уэйн Снайдер впервые предложил термин «риск-менеджмент», а Рассел Галлахер в 1956 году в томе 34 «Гарвард Бизнес Ревью» впервые дал описание профессии риск-менеджер. Можно сказать с этого времени началось обобщение и активный анализ всех знаний человечества о рисках, началось формирование новой управленческой науки. Переоценить значение риск-менеджмента сложно. Отсутствие эффективной структуры управления рисками, как части системы принятия решений, приводит к печальным последствиям, что наглядно показывают банкротства таких крупнейших компаний, как Global Crossing, WorldCom и Adelphia Communications. Именно поэтому в начале ХХI века регулирующие органы разных стран разработали ряд законов и положений, обязательных для участников рынка ценных бумаг. Среди них - закон Сарбейнса - Оксли (США, 2002 год, Sarbanes-Oxley Act), требования ФСФР (Россия, 2003 год), стандарт ERM COSO (США, 2004 год), стандарт FERMA (Евросоюз, 2004 год). Во многих странах и на международном уровне стали появляться организации занимающиеся исследованием рисков - FERMA, RIMS, IFRIMA, PRMIA, GARP и др.

Риск-менеджмент или управление рисками, как самостоятельное направление в сфере управления предприятием (имеется в виду в предприятие, как юридическое лицо, без принадлежности к отрасли), стало активно развиваться в России в начале ХХI века. В СССР существовала государственная плановая экономика, государство практически принимало на себя все риски предприятий и организаций и поэтому управлением не рисками, а безопасностью осуществлялось на государственном уровне и заключалось в контроле соответствующих надзорных органов над соблюдением госпредприятиями различных ГОСТов, инструкций, предписаний и так далее. Отдельными рисками, а вернее безопасностью, занимались определенные ведомства в силу своей компетенции.

Со сменой общественного строя и переходом от плановой к рыночной экономике у предприятий поменялись собственники. В условиях рыночной экономики ситуация изменилась кардинально - топ-менеджеры компаний были вынуждены самостоятельно принимать меры по снижению степени воздействия рисков, чтобы защитить свой бизнес. Поначалу, в 90-х годах, в период «большой дележки», новым, уже частным собственникам, было не до управления рисками в его классическом понимании. Главным было ухватить, накопить и удержать активы. Поэтому, к риск-менеджменту обратились тогда, когда в современной России появились предпосылки стагнации глобальных процессов передела имущества, то есть лет 7-8 назад. Появилось сразу несколько книг, как западных авторитетов в области риск менеджмента, так и отечественных специалистов. В этих изданиях описывались основные методологии, принципы и подходы. Идея, в силу своей новизны и востребованности, была быстро подхвачена и уже в марте 2003 года, при активном участии РСПП, была создана первая национальная профессиональная ассоциация риск менеджеров - РусРиск («Русское общество управления рисками»), объединившая специалистов различных отраслей, но имеющих непосредственное отношение к управлению рисками. Среди компаний - членов РусРиска, есть представители страхового рынка, финансово-банковского сектора экономики, промышленных предприятий, пищевой отрасли, ТЭК, юриспруденции и т. д. Сегодня в России выходит несколько периодических изданий, специализирующихся на риск-менеджменте и страховании рисков. Среди них наиболее заметные - это журналы «Управление риском», «Русский полис» и «Риск менеджмент». В Интернете также представлен широкий спектр сайтов и порталов, посвященных вопросам риск-менеджмента. На рынке сейчас работают несколько компаний, оказывающие услуги по управлению различными рисками на профессиональном уровне. Кто-то больше занимается хеджированием, кто-то инвестиционными рисками, кто-то рисками, связанными с операционными процессами и т. д. В нескольких высших учебных заведениях введена новая дисциплина - риск менеджмент, например, на кафедре управления рисками и страхования экономического факультета МГУ или кафедре страхования МГИМО.

Во всем мире уже на протяжении нескольких десятилетий проводятся различные конференции и форумы по управлению рисками и их география достаточно широка: США, Великобритания, Евросоюз, Австралия, страны Азии. В России и странах СНГ ежегодные конференции и форумы для обмена опытом стали проводиться относительно недавно, но уже стали ежегодными. Например, в апреле этого года прошла IV Международная конференция «Риск менеджмент и страхование в ТЭК», а в конце мая 2007 года состоялся уже V Международный профессиональный форум «Управление рисками: решения для России - 2007». Российские специалисты принимают участие и в зарубежных мероприятиях по теме риск-менеджмента, организуемых например международным агентством «marcus evans» в странах Евросоюза и в Великобритании.

К сожалению, в России пока не проводилось серьезного рейтингового исследования по надежности промышленных предприятий с точки зрения риск менеджмента, видимо в виду отсутствия критериев оценки. Хотя в финансовом секторе такой рейтинг, можно сказать, проводится уже постоянно - в различных изданиях периодически публикуются сведения о финансовых характеристиках и надежности банков, страховых компаний, компаний управляющих инвестициями. Справедливости ради надо отметить, что в октябре 2005 года рейтинговым агентством «Эксперт РА» впервые в России проводился конкурс на лучший проект управления рисками на предприятиях и в финансовых учреждениях. Всего было 30 участников. Среди победителей оказались проекты таких компаний, как ЛУКОЙЛ, ММК, Аэрофлот и Связьинвест - именно эти компании начинали заниматься практическим управлением рисками одними из первых среди других компаний промышленного сектора. В октябре этого года планируется проведение второго конкурса.

Тем не менее, риск-менеджмент стал наиболее востребованным там, где идет обращение больших денежных масс и где эти денежные массы и являются основными активами - среди банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т. д. Успех быстрого принятия на вооружение риск менеджмента финансовыми институтами объясняется помимо прочего двумя основными причинами: с одной стороны, финансовые риски возможно оценивать не только качественно, но и количественно, что позволяет использовать различные математические методы моделирования и вероятностного анализа для управления ими. С другой стороны, есть требования регулирующих органов. Например, Базельский комитет по банковскому надзору предписывает банкам измерять риски для определения достаточности капитала кредитной организации. В результате управление рисками в финансовой сфере развито гораздо лучше, чем в других отраслях экономики.

В течение последних 7 лет внедрение риск-менеджмента происходило и в области промышленного производства. Основными причинами аварийных ситуаций и несчастных случаев на производстве чаще всего являются износ оборудования, человеческий фактор и отсутствие эффективной системы управления рисками. При этом недооценивать этого никак нельзя, особенно последние две причины - все это характерно не только для России - например, авария в энергосистеме Москвы в мае 2005 года, но и для других стран. Иллюстрацией к этому могут послужить несколько известных аварийных случаев подряд с массовым отключением электроэнергии на большей части Италии осенью 2003 года и в США и Канаде в августе 2003 года, ущерб от которых измерялся миллиардами долларов. Также в августе 2003 года произошла крупная авария в электросетях на юге Лондона. Это привело к полной остановке лондонского метрополитена. Ситуацию усугубило еще и то, что подача электроэнергии прекратилась в час пик, вследствие чего пленниками подземки оказались несколько десятков тысяч человек. Статистика пожаров на предприятиях за последние годы также не радует - горят склады фармацевтов (ЦВ «Протек», РФ, май 2006), химические заводы («EQ Industrial Services», США, октябрь 2006, «Саянскхимпласт», РФ, август 2007), металлургические комбинаты (ММК, РФ, ноябрь 2006), нефтегазопровод (Сахалин, РФ, 2004) и так далее. Среди официальных причин крушения поездов и самолетов с гибелью людей почти всегда называется человеческий фактор. Помимо техногенных катастроф, с каждым годом ухудшается экологическая обстановка, характеризующаяся засухами и наводнениями, лесными пожарами и землетрясениями.

Первыми компаниями, начавшими внедрять отдельные элементы риск-менеджмента, были компании ТЭК, видимо в силу своей близости к западным технологиям. Однако системного подхода долгое время не наблюдалось. Так, например, ОАО «Газпром» только в 2005 году провело открытый конкурс с целью отбора организаций, оказывающих консультационные услуги по разработке и внедрению корпоративных систем управления рисками. Нефинансовый сектор устроен достаточно сложно, поэтому базой для анализа являются не только теоретические законы физики и математики, но и исследования статистики сбоев и катастроф, технологические цепочки конкретных производственных площадок. Относительно финансового сектора в производственном секторе системы управление рисками сложнее в виду большого разнообразия разнородных элементов и связей между ними. Также в отличие от банковско-финансового сектора в нефинансовом секторе в меньшее степени заметно влияние законодательных инициатив. Да, конечно, действуют федеральные законы («О промышленной безопасности опасных производственных объектов», «О техническом регулировании», «О лицензировании отдельных видов деятельности», постановления, положения, нормы и правила Госгортехнадзора РФ, ГОСТы, инструкции и стандарты на отдельных предприятиях и другие отраслевые нормативно-правовые и нормативно-технические документы), но собственникам огневые риски проще застраховать, а финансирование необходимых мероприятий по управлению рисками происходит часто по остаточному принципу и только в соответствии с обязательными надзорными требованиями. Если на предприятиях проводятся инженерные осмотры (сюрвеи), то рекомендации, данные в отчетах не исполняются вовсе или исполняются формально. В результате, при всех законодательных требованиях и на фоне значительного износа промышленного оборудования получается достаточно негативная статистика аварий и инцидентов. Достаточно вспомнить о двух ужасных катастрофах на шахтах Кемеровской области в апреле этого года, в результате которых погибло в общей сложности около 200 шахтеров. По мнению МЧС, высказанному в начале этого года, «наибольшее количество техногенных чрезвычайных ситуаций в 2007 году в РФ будет связано с пожарами в зданиях и сооружениях».

Сегодня можно сказать, что не смотря на отдельные успехи, ситуация с пониманием природы риск-менеджмента в целом в промышленном секторе остается пока неоднозначной. Что интересно, среди компаний промышленного сектора чаще всего риск менеджментом интересуются топ-менеджеры отвечающие за финансы. В определенной мере это понятно, поскольку именно они в своей компании отвечают за основные финансовые показатели - валовую прибыль, стоимость акций, снижение затрат, сроки окупаемости инвестиций и т. д. Однако, вследствие этого часто получается перекос интересов и односторонний взгляд на риск-менеджмент, часто поверхностный. За такими финансовыми показателями, как сроки окупаемости, IRR, NPV и др. невидно риск-менеджмента, отражающего состояние операционных процессов и защищающего сохранность имущественных интересов владельцев компании. Очень часто решения по выявленным рискам сводятся только к страхованию - это означает, что использование только одного инструмента из огромного арсенала инструментов риск-менеджмента создает только имитацию участия.

Также среди топ-менеджеров некоторых компаний наблюдается неточное понимание сути риск-менеджмента и это, несмотря на ежегодные тематические конференции и форумы. Поясню, что я имею в виду. В своей практике нам приходилось не раз сталкиваться с совершенно различными ожиданиями руководителей от целей и задач, которые должен решать риск-менеджмент. Например, после одного подробного часового обсуждения перспектив внедрения риск-менеджмента на одном из промышленных предприятий выяснялось, что руководителя интересуют задачи и решения, которые носят характер антикризисного управления, а не риск-менеджмента. Но, как говорится, «поздно пить Боржоми, когда почки отвалились», то есть если кризис уже случился, значит управлением рисками никто до этого не занимался. Риск-менеджмент призван выявлять возможные риски и предупреждать их, а не заниматься их последствиями.

Другой пример, руководитель первого ранга в начале переговоров заявляет: «Я хочу, чтобы мое предприятие в течение года заняло лидирующую позицию в своем сегменте рынка, что вы можете мне предложить?» Приходится объяснять, что задачами вывода предприятия в лидеры должен заниматься все-таки стратегический менеджмент, а риск-менеджмент представляет собой совокупность методологий и процессов, использование которых является важным именно для достижения стратегических целей организации, но не для определения стратегии развития.

Ближе всех к риск-менеджменту были те руководители, которые немного подготовились, участвовали в конференциях, ознакомились с некоторой профессиональной литературой, то есть к обсуждению темы были подготовлены терминологически и понятийно. Но при этом они часто впадали в другую крайность - очень сильно было увлечение различными цветными картинками - матрицами рисков и глубокими математическими вероятностными расчетами. Все это - Value at Risk (VaR) в разных ее модификациях, методики взвешенной на риск доходности капитала (RAROC) - отлично подходит для тех, кто занимается финансами и инвестиционными проектами. Для промышленных предприятий такие методики и матрицы рисков чаще всего остаются именно красивыми картинками и толстыми отчетами с множеством сложных графиков и красочных таблиц, а вот что с этим дальше делать - сами руководители часто не понимают. На практике такой риск-менеджмент не работает. Это объясняется тем, что риск-менеджмент, особенно на крупном промышленном предприятии, это междисциплинарная наука, это пересечение нескольких областей знаний: технической, экономической, юридической и др. Основной задачей риск-менеджера является организация систематического процесса и технологии управления рисками. Вся работа риск-менеджера направлена на то, чтобы избежать негативных последствий или минимизировать потери от них. Наиважнейшим является такая интеграция риск-менеджмента во все бизнес процессы компании, при которой фактически каждый ответственный сотрудник компании, от менеджера высшего звена до инженера, должен оценивать свои действия с точки зрения риска и возможных последствий. Каждый менеджер должен быть риск-менеджером, но главным риск-менеджером все равно остается руководитель предприятия: именно он принимает окончательное решение - заключать сделку или открывать новый проект. При этом все время необходимо находить баланс между объемом ожидаемой прибыли и сопровождаемым ее риском.

Можно сказать, что с ростом технического и технологического прогресса происходит и рост факторов неопределенности, как в количественном, так и в качественном отношении. Соответственно на данном этапе своего развития риск-менеджмент является новой философией менеджмента, которая опирается на концептуально целостный подход к бизнесу. Несомненно, и то, что риск-менеджмент, как наука, еще только формируется и, возможно, в силу этого пока не заняло достойного места среди других основных управленческих наук. Но уже сегодня понятно, что ни один вид жизнедеятельности человека не обходиться без риска, а соответственно есть потребность в управлении рисками. Основным инструментом риск-менеджера должно являться понимание причинно-следственных связей. Риск менеджер, как никто другой в компании, отвечает, как врач, за здоровье компании, поэтому и компанию следует воспринимать как единый целостный организм, где все процессы и структуры взаимосвязаны и взаимозависимы. В недалеком советском прошлом существовала такая медицинская практика - диспансеризация. Это когда студенты, служащие или рабочие предприятия обязаны были раз в год проходить полный медицинский осмотр с целью выявления заболеваний. Потом, к сожалению, с приватизацией, такая практика стала не рентабельной. Так вот любое предприятие точно также должно находиться под постоянным наблюдением риск менеджера, проходить периодическую диагностику рисков, внедрять решения по управлению выявленными рисками, мониторить и контролировать их исполнение и результаты. Если же в компании уделять внимание только отдельным элементам бизнеса, то рано или поздно другие элементы дадут сбой. Причем этот сбой может быть вызван как недооценкой рисков, так и побочным эффектом внедренных решений. Масштаб ущерба будет зависеть напрямую от значимости и степени влияния этих элементов на бизнес компании в целом. Если для финансовых институтов (банков, инвестиционных фондов, страховых компаний и т. д.) основными активами являются финансы, то для них вполне естественным является оценка рисков связанных именно с финансами, как с основными активами. Но когда такой же и только такой же подход применяется в компаниях промышленного сектора, у которых основными средствами производства являются не финансы, а имущественные активы - здания и сооружения, машины и оборудование, то, по крайней мере, это выглядит избирательным и недальновидным. А между тем, многих промышленников до сих пор интересует валовая прибыль, биржевая стоимость акций и другие финансовые показатели, но недостаточно внимания уделяется операционным и другим рискам.

И последнее, риск-менеджмент не делается один раз или за один подход - например, только для IPO. Это показушество. Риск-менеджмент - это серьезный управленческий инструмент, призванный выявлять и предупреждать проявление и масштабность возможных рисков. Более того, даже уже выявленные и управляемые риски меняются под воздействием внешних и внутренних факторов. Не смотря на множество методологий, решений и подходов, риск-менеджмент имеет принципиально три составные части - это диагностика рисков, выбор решения и мониторинг. Соответственно эти три основных элемента должны повторяться с определенной периодичностью, все процедуры риск-менеджмента должны носить цикличный характер, а для успешного развития риск-менеджмента необходимо минимум три года. Я подчеркиваю - не успешного внедрения, а именно успешного развития - так как риск-менеджмент это управленческий процесс, а не самоцель. От всех рисков избавиться невозможно, но возможно поставить под контроль наиболее приоритетные. Создание компанией системы эффективного менеджмента, направленной на достижение ее стратегических целей и создание конкурентного преимущества по отношению к другим компаниям, возможно лишь в направлении организации и внедрения комплексной системы управления рисками. Рынок сам диктует компаниям необходимость в интегрированной системе управления рисками, хотя нормативное регулирование в данном вопросе могло бы иметь и больше влияния.

В связи с этим еще раз хочу подчеркнуть, что риск-менеджмент - это междисциплинарная наука, пока еще молодая, но очень важная, быстро развивающаяся и перспективная. В эпоху бурного технологического прогресса, расширения связей и климатических изменений риск менеджменту еще предстоит занять свое лидирующее место абсолютно во всех аспектах жизнедеятельности человечества.

Бельгия, Нидерланды и Люксембург ие без оснований считают себя пионерами европейской интеграции. Еще в 1944 г. их правительства в изгнании, находившиеся в Лондоне, договорились о создании таможенного союза.

В январе 1948 г., задолго до исторической декларации Р. Шумана, договор об учреждении Бенилюкса дегупил в силу. Таможенный союз трех стран стал прообразом более широкого таможенного союза шести государств - основателей EG. т Когда Франция выступила с инициативой создания ЕОУС, у доран - членов Бенилюкса не было ни малейших оснований возражать против этого. Напротив, эти три небольшие западноевропейские страны, казалось, были специально созданы для интеграции* На протяжении многих столетий они были жертвами военного соперничества своих более крупных соседей. Особенно большие жертвы они понесли во время двух мировых войн. Поэтому любой шаг ««сторону сближения Франции и Германии означал для них большую безопасность. И Бельгия, и Нидерланды, и Люксембург представляли собой высокоразвитые промышленные страны, глубоко вовлеченные в международное"разделение труда и традиционно 4рНДерживавшиеся принципов свободной торговли. Поэтому они шли жизненно заинтересованы в восстановлении и развитии внешнеэкономических связей, в первую очередь с Францией и Германией. ?ДО-. Идея интеграции пользуется особенно сильной поддержкой в Бельгии. Эта небольшая, но богатая страна находится на стыке Германского и латинского миров и острее, чем кто бы то ни было, «ощущает «температуру отношений» между ними. Ее внешняя торговля в равной степени зависит от Франции и Германии. Идея Интеграции является настоящей национальной страстью, сплачивающей различные общественные классы и политические силы, а также обе языковые общины Бельгии - Фландрию и Валлонию. Как «оворят сами бельгийцы, их участие в интеграции - это брак и по ЯЮбви, и по расчету. По-видимому, не случайно, что штаб-квартнры Основных институтов ЕС находятся в столице Бельгии Брюсселе, й*" В таком же геополитическом и экономическом положении нахо- КИтся Люксембург. Как и Бельгия, он является безусловным сторонником европейской интеграции. Страна оказывает существенное техническое содействие интеграционным институтам - здесь нахо- Мргся секретариат Европейского парламента, Европейский инвестиционный банк, статистическая служба ЕС.

Ани Нидерланды, как более крупная и экономически более сильная Цфаиа, Имеет более широкий круг интересов и больший «запас «амостоятельности» в своей европейской политике. Для нее всегда выл характерен сильный крен в сторону НАТО, что не могло не выражаться и на ее позиции в отдельных вопросах деятельности ЕС. частности, в начале 50-х годов Нидерланды не поддержали идею Европейского оборонительного сообщества.

?"*Тем не менее в целом страны Бенилюкса, как правило, выступают единым фронтом по всем главным проблемам европейской интеграции. Они сыграли неоценимую роль уже на стадии становления Европейских сообществ. Бельгия, Нидерланды и Люксембург были деятельными участниками ЕОУС. 20 мая 1955 г. они предложили своим партнерам создать таможенный союз «шестерки» и Евратом. Представленный ими меморандум на эту тему стал основой для дискуссий на встрече министров иностранных дел в Мессине, на которой и было принято решение создать Европейское экономические сообщество. Бельгийский министр иностранных дел Поль-Анри Спаак был председателем комитета, подготовившего проекты договоров об учреждении ЕЭС и Евратома.

Все три страны Бенилюкса безоговорочно считают, что конечной целью интеграции должно быть создание федерации европейских государств. В федерации они видят наилучшее средство утверждения автономии малых стран и их защиты от давления более крупных соседей. Поэтому на всех этапах они последовательно выступали за всемерное укрепление наднационального начала в деятельности ЕС. Исходя из этого, они отрицательно относились ко всем предложениям, касающимся перехода к «Европе нескольких скоростей».

Не удивительно, что появление двух новаций в интеграционном процессе - принципа субсидиарности и идеи продвинутого сотрудничества - первоначально вызвало настороженное отношение с их стороны.

Что касается принципа субсидиарности, то страны Бенилюкса интерпретируют его главным образом как средство повышения эффективности управления в рамках сообществ, которое ни в коей мере не должно привести к эрозии acquis communautaire. Для бельгийцев восприятие принципа субсидиарности было легче, чем для голландцев и люксембуржцев, поскольку в последние годы страна подверглась радикальной федерализации и приобрела опыт делегирования полномочий региональным н местным властям.

В середине 90-х годов, главным образом в связи с перспективой расширения ЕС, страны Бенилюкса были вынуждены согласиться и с идеей продвинутого сотрудничества. В объяснениях, которые давали по этому поводу правительства Бельгии, Нидерландов и Люксембурга, подчеркивалось, что главной побудительной причиной изменения позиции было их стремление избежать будущих вето и тем самым сохранить «кинетическую энергию» федерализма. В целях сохранения сплоченности Союза они настаивали иа безусловном выполнении странами-кандидатами тех условий и критериев, которые были зафиксированы в Амстердамском договоре. Они уделяли большое внимание разработке такого механизма продвинутого сотрудничества, который позволил бы избежать уменьшения сплоченности Европейского Союза. В частности, Люксембург предложил принять принцип «единогласие минус один» (созвучный с германской идеей «позитивного неучастия»), который позволил бы государству - члену ЕС ие участвовать в той или иной акции, не предотвращая ее.

Страны Бенилюкса энергично поддержали создание Экономического и валютного союза, хотя Бельгия столкнулась с серьезными Трудностями в соблюдении критериев конвергенции в связи со значительными размерами своего государственного долга, а Нидерланды и Люксембург должны были изменить положення с»оих консти- ?Іуций, чтобы обеспечить необходимую степень независимости своих центральных банков. По мнению правительств и общественности зТих стран, усилия, предпринятые для вступления в ЭВС, оказали благотворное влияние на их экономику и Сферу денежно-кредитного Обращения.

*? Положительное отношение со стороны всех трех государств вызвал и переход к общей внешней политике и политике безопасности. На начальной стадии, в 1990-1991 гг., некоторые расхождения между ними вызвало стремление голландцев ИСКЛЮЧИТЬ ИЗ сфері! ОВПБ вопросы обороны, которые, по их мнению, должны были Оставаться в исключительной компетенции НАТО. ОДнако постепенно позиции стран Бенилюкса выровнялись, и в 1996-1997 гг. все Они поддержали развитие оборонной политики Союза, интеграцию ЗЕС в состав второй опоры Союза и включение петерсбергских задач в круг общей внешней политики и политики в области безопасности. Исходя из своей общей философии интеграции, страны Бенилюкса возражали против разделения ОВПБ и обиден торговой политики. Они предлагали усилить роль Комиссии на »ссх направлениях международной деятельности Союза, включая и ОВПБ.

Страны Бенилюкса всегда выступали против любых посягательств на полномочия Комиссии и в других областях, видя в ней ие только выразителя общего интереса сообществ, но и гаранта интересов малых стран. В частности, они категорически возражают против того, чтобы предоставлять право законодательной инициативы кому-либо еще, кроме Комиссии/Страны Бенилюкса выступают за дальнейшее расширение ее полномочий. По понятным причинам они положительно встретили решение предоставлять каждому государству-члену лишь одно место в составе Комиссии-

Страны Бенилюкса, особенно Бельгия и Нидерланды, с энтузиазмом поддерживают любые шаги в направлении преодоления демократического дефицита. Они выступают за максимальное расширение круга вопросов, где решения принимаются совместно Парламентом и Советом. Они предлагают упростить процедуру работы Парламента, ограничив принимаемые им решения тремя разновидностями: мнение, несогласие и совместное решение.

«" Высказываемое правительствами Бельгии, Нидерл»нД°в и Люксембурга предпочтение «методу сообществ» особенно отчетливо Проявляется в их позиции относительно третьей опорЫ- Они последовательно выступают за дальнейшую «коммуиитариз&цию» иммиграционной политики и борьбы с организованной преступностью.

Особенно интересно выдвинутое ими совместное предложение о распространении формы директивы на сферу третьей опоры. Преимущество этой формы состоит в том, что она позволяет Сообществу принимать обязывающие нормы, но оставляет государствам- членам достаточную свободу действий в области их практического применения.

Страны Бенилюкса были в числе тех стран, которые наиболее активно поддержали идею усиления социального измерения интеграции. Они внесли немалый вклад в разработку программы расширения занятости, ускорения экономического роста и повышения конкурентоспособности Западной Европы в мировой экономике. Они настаивали на законодательном закреплении приверженности Европейского Союза защите прав человека и введении в основополагающие договоры положения о возможности приостановки членства в ЕС государств, систематически нарушающих эти права. Их предложения нашли отражение в Амстердамском договоре.

Бельгия, Нидерланды и Люксембург призывают к максимально широкому и демократичному обсуждению будущего Европы в преддверии межправительственной конференции 2004 г. Бельгия сыграла ведущую роль в принятии Европейским Советом в декабре 2001 г. Лакейской декларации, предусматривающей созыв Европейского конвента для разработки проекта будущей стратегии европейской интеграции.

Как и ФРГ, Италия стала одним из основателей EOYC главным образом потому, что интеграция была оптимальным способом добиться политической реабилитации в глазах европейской общественности после нескольких десятилетий фашистской диктатуры и участия в войне на стороне нацизма. Во время войны европейская интеграция была альтернативой фашизму и войне. Среди итальянских антифашистов были выдающиеся мыслители, которые внесли свой вклад з развитие европейской идеи. Характерно, что итальянская конституция 1947 г. разрешала частичный отказ от национального суверенитета, если это необходимо для создания международной системы, обеспечивающей мир и справедливость.

Кроме того» были и побудительные мотивы прагматического характера. Италия, будучи сравнительно слаборазвитой страной, надеялась выиграть от присоединения к клубу наиболее богатых стран Европы. Правые политические силы Италии, которые и были главными поборниками интеграции, не без оснований считали, что присоединение к ЕОУСДа впоследствии к НАТО) позволит справиться с угрозой прихода к власти коммунистов, обладавших в первые послевоенные годы огромным политическим влиянием.

Италия всегда принадлежала к числу «евроэнтузиастов». Однако ее практическая деятельность в рамках Европейского сообщества К Европейского Союза отличалась «противоречием между преобладанием проинтеграционной риторики в итальянских политических Юугах и их ярко выраженным нежеланием или неспособностью перевести эту риторику в плоскость практических дел» (Nickoll William даф Salmon Trevor С. Understanding the European Union. - Harlow, 2P01. - P. 427). Причины этого противоречия легко объяснимы: во- первых, хроническая политическая нестабильность и частая сменяемость правительств, не позволявшая итальянским представителям завоевать прочные позиции в высших кругах ЕС; во-вторых, про- ?демы согласования политики ЕС и внутренней политики Италии; ^третьих, отсутствие перспективного планирования в итальянской ^утренней политике; в-четвертых* сравнительная слабость экономки, которая особенно резко давала о себе знать на ранних этапах Интеграции.

Контраст между словами и делами нашел выражение в том, что, ергласно информации Комиссии, Италия занимает последнее место j| ЕС по числу выполненных директив и судебных решений. Все эти (^ложности ограничивают способность Италии систематически влиять на выработку политической линии ЕС.

г Несмотря на эти особенности, Италия имеет свой, вполне логичный и последовательный подход к вопросам развития интеграции И в пределах своих возможностей играет активную роль на всех Направлениях деятельности ЕС.

* После вступления в ЕС трех средиземноморских стран политический вес Италии заметно вырос. Вместе с Францией Италия является бесспорным лидером групры южноевропейских государств - Членов ЕС и авторитетным выразителем потребностей средиземно- морского направления в деятельности ЕС.

Италия, как и страны Бенилюкса, является убежденным сторонником федералистского идеала. Поэтому при обсуждении вопросов Йратегии европейской интеграции она неизменно делает акцент на Сохранении солидарности и сплочённости ЕС и единой институциональной структуры Сообщества. Италия возражала против временных исключений для отдельных государств, которые оказались необходимыми при заключении Маастрихтского договора. Опреде- ! Венную настороженность вызвали у нее и националистические интерпретации принципа субсидиарности.

Вместе с тем под давлением возрастающей сложности интеграционного процесса и в особенности в связи с неизбежностью расширения Союза Италия была вынуждена последовать примеру стран Бенилюкса и признать необходимость большей гибкости и диффе- ренцированности в деятельности ЕС. Свое согласие с предложениями, идущими в этом направлении, она оговаривает рядом условий. По. мнению итальянского руководства:

при всех обстоятельствах должна быть сохранена единая институциональная структура ЕС; "

не должна быть затронута цельность acquis communautaire\

если делаются какие-либо, исключения для отдельных государств, тб должен обязательно подчеркиваться их Временный характер;

присоединение к акциям продвинутого сотрудничества должно быть открыто для всех государств-членов, условия такого присоединения должны быть заблаговременно оговорены;

при определении круга участников должны быть исключены произвол и дискриминация.

Эти условия отражают опасение Италии быть отлученной от наиболее продвинутых форм интеграции - попытки такого рода неоднократно предпринимались в Прошлом более развитыми партнерами Италии. Особенно серьезной была опасность остаться вне Экономического и валютного союза в связи с высоким уровнем бюджетного дефицита и государственного долга.

Италия с готовностью поддержала формирование второй и третьей опоф Европейского Союза. Сразу после подписания Маастрихтского договора Италия выступила за включение в круг общей внешней политики и политики безопасности всех без исключения аспектов безопасности и передачу Европейскому Союзу компетенции ЗЕС. По мнению Италии, ОВПБ должна была выйти за пределы межправительственного подхода. После того как решение принято, считали итальянцы, должно возникать всеобщее обязательство действовать в духе сплоченности ЕС. Что касается самих решений в области ОВПБ, то они должны приниматься преимущественно на основе принципа квалифицированного большинства.

В соответствии с таким видением ОВПБ Италия предлагала создание сильного секретариата, а также особого подразделения, которое занималось бы прогнозированием исследило за выполнением принятых решений под политическим руководством Совета. Итальянцы предлагали разделить общие функции председательства и председательство в области ОВПБ, с тем чтобы максимально усилить международное представительство Европейского Союза.

Такую же позицию занимала Италия и в отношении общей политики в области внутренних дел и юстиции. Правительство Италии активно поддерживало идею включения Шенгенского соглашения в круг компетенции Сообщества. Оно предлагало максимально расширить его функции в области выдачи виз, иммиграции и предоставления убежища. Для усиления обязывающего характера прерогатив Комиссии и Совета Италия предлагала ввести практику принятия директив по этим вопросам. Она настаивала на том, чтобы Европейский парламент и Суд ЕС были наделены достаточно ши- режими правами в сфере третьей опоры. Позиция Италии во многом объяснялась остротой проблемы нелегальной иммиграции и между- «мродной преступности, которая определялась близостью Италии к |виам нестабильности в Средиземноморье и огромной протяженностью ее береговой линии. Для того чтобы справиться с этой проблемой, Италия нуждалась в активном сотрудничестве других госу- |ірств - членов ЕС.

На протяжении 90-х годов Италия выступала за упорядочение Институционных принципов Европейского Союза. С этой целью деяльянцы предлагали, во-первых, установить своего рода иерар- 1ию законодательных актов и, соответственно, различный порядок ПК принятия:

Конституционные акты.требующиеединогласного одобрения и ратификации национальными государствами.

Законодательные акты рамочного характера, которые принимаются на основе принципа большинства в Совете и совместного решения Совета и Европейского парламента.

> Решения, обеспечивающие осуществление политики ЕС и регулирование отдельных сфер деятельности, которые принимаются Советом.

Договор об образовании Экономического союза Бенилюкс (Benelux Economic Union) был подписан в Гааге 3 февраля 1958 г. и вступил в силу 1 ноября 1960 г. Он обобщил нормы, которые выра­батывались с 1948 г., когда начал функционировать таможенный союз трех государств. За ним последовали и другие договоры:

о свободном передвижении лиц по территориям трех государств и переносе пограничного контроля на их внешние границы (1960 г.);

протокол о полной отмене пограничного контроля между тремя странами и Конвенция об унификации таможенной территории Бе­нилюкса (1969 г.);

введение в действие документа о товарообмене внутри Бенилюкса (1984 г.) и др.

Государства-члены - Бельгия, Люксембург, Нидерланды.

Местонахождение - Брюссель (Бельгия).

Основными целями Бенилюкса являются:

свободное движение товаров, услуг, капитала и лиц, т.е. ликвида­ция в торговле между странами-участницами таможенных пошлин, количественного контингентирования, а также иных ограничений; устранение экономических и финансовых препятствий, мешающих свободной циркуляции услуг на территории Бенилюкса; устранение препятствий, мешающих свободному перемещению капитала между странами Бенилюкса; свободное передвижение граждан стран Бени­люкса из одной страны в другую без паспорта и визы, постоянное проживание, найм на работу, пользование системой социального страхования без какой-либо дискриминации, применение той же налоговой системы, которая действует в отношении граждан страны, на чьей территории данное лицо пребывает (каждая из сторон гарантирует своим гражданам исключительное право работы на своей территории в государственных учреждениях и в некоторых профес­сиях);

координация экономической, финансовой и социальной поли­тики;

проведение единой внешнеторговой и внешнеэкономической по­литики по отношению к третьим странам, прежде всего установле­ние единых таможенных пошлин в отношении третьих стран.

Бенилюкс имеет следующую структуру:

Комитет министров;

рабочие группы;

Совет Экономического союза;

комиссии;

генеральный секретариат;

объединенные службы;

Межпарламентский консультативный комитет;

Консультативный совет по экономическим и социальным вопро­сам;

арбитражная коллегия;

судебная палата.

Комитет министров, состоящий из трех министров иностранных дел, является высшим органом (несколько заседаний в год). Он конт­ролирует выполнение условий Договора о создании Бенилюкса и при­нимает решения в рамках предоставленных ему Договором полно­мочий (постановления, рекомендации, директивы, конвенции).

На заседаниях рабочих групп встречаются отраслевые министры. Если рабочая группа в определенной сфере деятельности создана по решению Комитета министров, то ее решения обладают той же политической и юридической силой, что и решения Комитета ми­нистров.

Совет Экономического союза является исполнительным органом, координирует деятельность различных комиссий и подчинен коми­тету министров.

На основе Договора о создании Бенилюкса были образованы комиссии и специальные комитеты по различным областям (внешне­экономические связи, валютно-финансовые вопросы, промышлен­ность и торговля, сельское хозяйство, продовольствие и рыболовство, таможенные и налоговые вопросы, транспорт, социальные вопросы, свободное передвижение и поселение лиц, вопросы юстиции, координирование статистики, сравнение бюджетов государственных и негосударственных органов, здравоохранение, малые и средние предприятия, туризм, муниципальное планирование, окружающая среда, энергетика, сотрудничество в административной и юридичес­кой сферах).

Во главе генерального секретариата стоит коллегия генеральных секретарей; состоящая из генерального секретаря (согласно договору он должен являться гражданином Нидерландов) и двух его замести­телей. Политическая роль генерального секретариата значительно вы­росла. С 1975 г. коллегия генеральных секретарей получила права законодательной инициативы при принятии директив.

Объединенным службам поручается выполнение специальных за­дач, например в области товарных знаков и дизайна.

Межпарламентский консультативный совет состоит из депутатов парламентов: по 21 из Бельгии и Нидерландов и 7 из Люксембурга. При их назначении учитывается степень влияния политических течений в трех странах. Совет принимает рекомендации для прави­тельств стран-участниц. Совет полномочен решать не только эконо­мические проблемы, но и вопросы политического сотрудничества.

Консультативный совет по экономическим и социальным вопросам состоит из 27 представителей экономических и социальных органи­заций трех стран (Бельгия - Центральный экономический совет и Национальный совет труда; Люксембург - Экономико-социальный совет; Нидерланды - Социально-экономический совет).

Для решения спорных вопросов, возникающих между государст­вами-членами в связи с выполнением договора или конвенций, образована арбитражная коллегия.

Судебная палата создана для содействия единому толкованию совместно принятых правовых норм. Она наделена тремя видами полномочий: судебными, консультативными и судебными полномо­чиями по делам государственных чиновников.

Интеграционные процессы в странах Бенилюкса начались еще после первой мировой войны.

Договор о создании Бельгийско-Люксембургского экономичес­кого союза (БЛЭС) был подписан 25 июля 1921 г. и вступил в силу 1 мая 1922 г. Он предусматривал ликвидацию таможенных пошлин, количественного контингентирования и других препятствий в тор­говле между этими странами, а также установление единого таможен­ного тарифа в отношении третьих стран и свободную циркуляцию услуг между Бельгией и Люксембургом.

В 1930-1932 гг. предпринимались попытки экономического сбли­жения БЛЭС и Нидерландов. В частности, 18 июля 1932 г. Бельгия, Нидерланды и Люксембург подписали Конвенцию, предусматрива­ющую стабилизацию с последующей ликвидацией таможенных пошлин во взаимных торговых оборотах. Однако последствия эко­номического кризиса и давление ряда стран во главе с Великобританией свели на нет эти усилия и положения Конвенции не были реализованы.

21 октября 1943 г. эмиграционные правительства Бельгии, Нидер­ландов и Люксембурга, находящиеся в Лондоне, подписали валют­ное соглашение с целью регулирования взаимных платежей в после­военный период и укрепления экономических отношений между ними (вступило в силу 24 мая 1946 г.).

5 сентября 1944 г. правительства трех стран подписали в Лондоне Таможенную конвенцию, дополненную и уточненную Протоколом от 14 марта 1947 г., которая вступила в силу с 1 января 1948 г. С этой даты торговля между странами Бенилюкса была освобождена от всех пошлин, а в отношении третьих стран был введен единый, самый низкий в Западной Европе внешний таможенный тариф.

В соответствии с Конвенцией и Протоколом были созданы Ад­министративный таможенный совет, Совет Экономического союза, Совет торговых соглашений, а с марта 1947 г. в Брюсселе учрежден генеральный секретариат. Следующим этапом было подписание 15 октября 1949 г. Договора о предварительном экономическом сою­зе, который предусматривал дальнейшую либерализацию торговли между странами-участницами путем ликвидации количественных и иных ограничений, координацию торговой и валютной политики.

В 1950-1953 гг. интеграционные процессы в странах Бенилюкса замедлились в связи с экономическим кризисом, охватившим эти страны.

24 июля 1953 г. в Гааге три страны подписали Протокол об уско­рении процесса координации экономической и социальной поли­тики.

9 декабря 1953 г. они подписали Протокол о проведении единой торговой политики в отношении импорта и экспорта в торговле с третьими странами. Подписание этого Протокола имело большое значение для торговли импортными товарами внутри стран Бенилюкса. Впоследствии положения Протокола о единой торговой политике полностью вошли в текст договора об Экономическом союзе Бени­люкс.

8 июля 1954 г. было подписано Соглашение о свободном движе­нии капитала между тремя странами, а в мае 1955 г. - Соглашение о постепенном урегулировании сельскохозяйственной политики.

В июне 1956 г. подписан Протокол о свободном передвижении рабочей силы и единой политике в сфере социального страхования.

С 1956 г. страны Бенилюкса начали совместно заключать торго­вые договоры с третьими странами.

По мере развития Бенилюкса возникла необходимость сформу­лировать в едином документе методы и формы сотрудничества и за­фиксировать достигнутые результаты. Создание ЕЭС ускорило эту работу. В связи с возникновением новой международной группиров­ки странам Бенилюкса было необходимо определить будущее своего собственного Союза, что и привело их к подписанию Договора об Экономическом союзе 3 февраля 1958 г. По мнению секретариата Бенилюкса, сохранение этого Союза, несмотря на создание ЕЭС, куда вошли все три страны Бенилюкса, вызвано следующими соображениями:

· ликвидация Бенилюкса свела бы на нет результаты долгих лет сотрудничества;

· существование Бенилюкса является гарантией стабильного по­ложения для трех стран;

· малые страны Бенилюкса добьются более быстрых и значи­тельных результатов в рамках трехстороннего сотрудничества, чем в рамках ЕЭС;

· приобретенный опыт в создании Экономического союза Бе­нилюкс имеет большую ценность для осуществления Договора о ЕЭС;

· три малые страны должны составлять прочное единство, что­бы интегрировать Бенилюкс в ЕЭС на наиболее выгодных усло­виях.

В статье 223 Договора о создании ЕЭС оговорено: «Положения настоящего Договора не являются препятствием для существования и завершения региональных союзов между Бельгией и Люксембургом, а также между Бельгией, Люксембургом и Нидерландами в той мере, в какой цели этих региональных союзов не достигнуты за счет применения настоящего Договора».

25 марта 1957 г. Франция, ФРГ, Италия и страны Бенилюкса под­писали Договор о создании ЕЭС.. В середине июля 1957 г. началась работа над проектом договора об экономическом союзе Бельгии, Нидерландов и Люксембурга. Договор был подписан 3 февраля 1958 г. в Гааге. Одновременно с ним было подписано Соглашение о пере­ходном периоде.

Парламентские дебаты в процессе ратификации Договора выявили серьезные разногласия по вопросу о сельскохозяйственном рынке, что задержало его вступление в силу до 1 ноября 1960 г. В процессе ратификации с 1 июля 1960 г. был ликвидирован контроль за пере­движением лиц между странами Бенилюкса. 19 сентября 1960 г. была подписана, а с 1 октября 1963 г. вступила в силу Конвенция, регули­рующая права граждан стран Бенилюкса, пребывающих на террито­рии других стран-участниц. Эта Конвенция предусматривала свобо­ду проживания граждан одной страны на территории другой страны Союза при подтверждении наличия средств существования в этой стране.

Деятельность Экономического союза Бенилюкс была наиболее активна до создания ЕЭС, в которое с 1 января 1958 г. вошли все три страны. Впоследствии многие трудноразрешимые в рамках Бенилюкса проблемы решались на уровне ЕЭС,

Все препятствия к свободному передвижению товаров между тре­мя странами, включая сельскохозяйственную продукцию, были уст­ранены к 1 июля 1968 г. в рамках ЕЭС. Свободное перемещение то­варов, капитала и услуг было достигнуто к 1 января 1974 г. Большим достижением Союза является проведение единой торговой полити­ки в отношении третьих стран.

Страны Бенилюкса участвуют в деятельности Европейских сооб­ществ по возможности единым блоком, где выступают за расшире­ние наднациональных прав Комиссии Европейских сообществ и Европейского парламента, и являются членами ряда других западно­европейских и международных организаций.

Федеральное агентство по образованию «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

Нижегородский колледж экономики, статистики и информатики – филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

НА ТЕМУ: РИСК - МЕНЕДЖМЕНТ

Нижний Новгород

2010 год

Введение

При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, т.е. на свой страх и риск. Их финансовое будущее является непредсказуемым и малопрогнозируемым. В связи с этим появляются различные методы управления риском и повышается роль страхования как основного метода снижения степени риска.

Риск - это финансовая категория. Снижение величины риска осуществляется через финансовые методы: диверсификацию, лимитирование, самострахование, страхование и др. В совокупности они образуют единый финансовый механизм управления риском, который называется "риск-менеджмент".

Риск-менеджмент - это система управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Таким образом, риск-менеджмент является частью финансового менеджмента.

Финансовый риск-менеджмент в современной России находится в стадии становления. С одной стороны это связано с особенностями политической и экономической истории страны, с низкими сравнительно с другими странами, темпами развития рынка в России, с другой стороны, следует помнить о сравнительно молодом возрасте самого направления в мировой экономической науке и практике, под которым мы сегодня понимаем управление рисками.

Риск-менеджмент, пожалуй, в наибольшем объёме отражает специфику российской экономики и менталитета. В отличие от других стран, в России ещё не сменились собственники, участвовавшие в первичном накоплении капитала, и в то же время есть пример и технологии развитых стран, неплохое развитие информационной инфраструктуры бизнеса и высококвалифицированные специалисты в области точных и компьютерных наук, хлынувшие в коммерческий сектор.

При этом многие технологии риск-менеджмента, рассчитанные на управление классическими микроэкономическими параметрами - экономической стоимостью бизнеса, прибылью - не срабатывают в российских условиях, во-первых, потому что часто критерием для временного спекулятивного бизнеса в России являются не прибыли, а положительные денежные потоки, обладание которыми может закончится их незаконным и часто безнаказанным, т.е. чрезвычайно рентабельным присваиванием, а во-вторых, когда их пытаются применить в отсутствие сложной чёткой системы внутрифирменного управленческого учёта, очищающего данные от гигантских искажений бухгалтерской отчётности и фиктивных сделок, связанных с налоговой оптимизацией и коррупцией.

Кроме того, стандарты управления рисками стали базой для определения некоторых, не всегда полноценно обоснованных (как, например, коэффициенты достаточности капитала) и часто противоречивых ключевых параметров надзорных органов в области банковского, страхового, пенсионного бизнеса, в связи, с чем интерес к управлению рисками беспорядочно и неадекватно насаждается "сверху", а также требованиями к имиджу компании со стороны иностранных партнёров. В целом это приводит к мифологизации риск-менеджмента, к восприятию технологий управления рисками как панацеи, а значит, чего-то нереального и неэффективного, надуманного и профанированного.

Другими важнейшими факторами низкого уровня управления экономическими рисками является отсутствие стабильного развитого рынка финансовых инструментов, что, в прочем, давно всеми осознано, а также отсутствие подготовленных кадров и общий низкий уровень культуры риск-менеджмента.

Однако, по-настоящему предприниматель оценивает современные технологии риск-менеджмента при выводе капитала в целях уклонения от налогов и политической нестабильности за рубеж и попытке управления им там. Но и в мировой науке и практике управления рисками наблюдается ряд серьёзных проблем.

Одна из глобальных, проблем современного риск-менеджмента состоит в недооценке проблемы восприятия риска лицами, принимающими решения, и в недостаточно формализованных на сегодняшний день процедурах целеполагания и определения критериев для систем управления рисками, которые могли бы учитывать иррациональность предпочтений. Возможно, одним из инструментов для решения этой проблемы является имитационное моделирование индивидуальных предпочтений конкретных лиц по данным реальных или игровых экспериментов, например, путём обучения этим данным нейронной сети.

Увеличение систематических рисков провоцируется глобализацией экономики и, порой, некоторым сокращением направлений диверсификации (например, при объединении европейских валют в одну).

1. Сущность и содержание риск-менеджмента

Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели, Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на принятие решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

1.1 Структурная схема риск-менеджмента

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Информационное обеспечение функционирования риск-менеджмента состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п. Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного страхового случая, страхового события, наличии и величине спроса на товары, на капитал, финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов, партнеров, конкурентов, ценах, курсах и тарифах, в том числе на услуги страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах и т.п.

Тот, кто владеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны. Поэтому отдельные виды информации могут являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

Менеджер, обладающий достаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию, даже самую плохую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык общения) и использовать их в свою пользу. Информация собирается по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.

Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения, влияет на правильность таких решений, что, естественно, ведет к снижению потерь и увеличению прибыли. Надлежащее использование информации при заключении сделок сводит к минимуму вероятность финансовых потерь.